생명보험업계가 대규모 계약 이탈 사태에 직면했다. 고금리 기조와 주식시장 상승세가 맞물리면서 보험 가입자들이 장기 보장성 상품을 해약하고 투자시장으로 자금을 옮기는 현상이 가속화되고 있다.
여기에 보험사들이 수익성 악화를 우려해 단기납 종신보험 판매를 줄이면서 계약 감소폭이 더욱 확대됐다.
생명보험협회가 발표한 자료에 따르면, 올해 2월 말 기준 국내 생보사 22곳의 보유 계약금은 2302조9187억원을 기록했다. 지난해 같은 기간 2332조4608억원과 비교해 29조5421억원이나 줄어든 수치다.
기사의 이해를 돕기 위해 AI로 생성된 이미지
주요 생보사들의 계약 감소 규모도 상당했다. 삼성생명은 보유 계약금이 589조3721억원으로 전년 대비 12조5383억원 감소해 가장 큰 타격을 받았다.
교보생명은 307조2326억원으로 1조6078억원, 한화생명은 302조5692억원으로 2조4453억원씩 각각 줄었다.
보험업계는 이번 계약 감소의 주요 원인으로 해약 급증과 상품 포트폴리오 조정을 지목하고 있다. 특히 증시 호황이 보험 자금 유출을 부채질했다는 분석이 지배적이다.
장기간에 걸쳐 보험료를 납입해야 하는 생명보험의 특성상, 주식 투자 수익에 대한 기대감이 높아지면서 가입자들이 해약을 통해 투자 자금을 마련하는 경우가 늘고 있다는 것이다.
실제로 올해 2월 말 코스피 지수는 6244.13을 기록해 전년 동기 대비 146.5% 급상승했다. 투자자 예탁금도 지난해 말 87조8290억원에서 올해 2월 말 118조7488억원으로 크게 증가했다.
기사의 이해를 돕기 위해 AI로 생성된 이미지
해약 증가 추세는 실적 수치로도 확인된다. 올해 1분기 삼성생명, 교보생명, 한화생명 등 빅3 생보사의 해약환급금은 총 4조8986억원으로 집계됐다. 이는 지난해 같은 기간 4조2104억원 대비 16.3% 늘어난 규모다.
보험사들의 영업 전략 변화도 계약 감소에 영향을 미쳤다. IFRS17 새 국제회계기준 시행 이후 보험사들이 수익성 위주 경영으로 방향을 틀면서 단기납 종신보험 판매를 대폭 축소한 것이 보유 계약 감소로 직결됐다는 설명이다.
단기납 종신보험은 기존 20년 내외였던 보험료 납입 기간을 5~7년으로 대폭 줄인 상품이다. 과거 높은 환급률을 무기로 인기를 끌었지만, 금융당국의 규제 강화로 환급률이 제한되면서 시장 경쟁력이 크게 떨어진 상태다.
보험사 관점에서도 건강보험 등 장기적으로 보험계약마진(CSM) 확보에 유리한 상품 비중을 늘리는 추세가 뚜렷하다.
단기납 종신보험은 예상 해약률에 따라 수익성이 크게 좌우되는 구조적 특성을 갖고 있어, 보험사들이 예상보다 해약률이 높거나 낮게 형성될 경우 CSM 조정 부담이 발생할 수 있다.
기사의 이해를 돕기 위해 AI로 생성된 이미지
이 때문에 최근 보험사들은 해당 상품 판매에 보수적 접근을 취하고 있다.
주식시장으로의 자금 이동 흐름이 계속되면서 소비자들의 금융 소비 패턴 또한 단순한 보장 보다는 투자 수익성과 자금 유동성을 중시하는 방향으로 변화하고 있는 가운데, 생보사들의 보유 계약 감소 현상은 당분간 지속될 것이란 전망이 나온다.